查看原文
其他

重磅!二十届三中全会权威辅导材料谈资本市场改革

孙璐璐 证券时报
2024-08-08

对于下一步如何促进资本市场投资和融资功能相协调,书中提出需要做好四方面工作。

近日,《党的二十届三中全会〈决定〉学习辅导百问》出版发行,书中在谈及“为什么要健全投资和融资相协调的资本市场功能”时指出,促进投资和融资功能相协调,对资本市场长期健康发展具有重要意义,下一步将从提升对投资者的服务和回报、严格规范融资行为、强化持续监管、加强投资者保护四方面做好工作。

过去几年市场扩容较快,流动性有所失衡

书中指出,资本市场主要包括股票市场和债券市场等,在金融运行中牵一发而动全身。我国资本市场经过30多年的发展,取得举世瞩目的成就,特别是党的十八大以来,资本市场监管制度不断完善,股票发行注册制改革稳步推进,多层次资本市场建设扎实进行,资本市场在促进资源优化配置、推动经济发展方面发挥了积极作用。截至2023年末,上海、深圳、北京3家证券交易所共有上市公司5346家,总市值约78万亿元。新上市企业中科技创新类占比超过70%,高科技行业上市公司市值占比超过40%。债券市场规模居全球第二,债券市场托管余额158万亿元。

同时要看到,我国资本市场健康平稳发展的基础尚不牢固。2020年以来,全国新增上市公司超过1500家,2022年、2023年融资额连续两年居全球第一,但同期主要股指较为低迷,股民获得感不强,这表明股票市场的投资、融资功能存在失衡。原因主要在于,市场扩容较快,流动性有所失衡;有的上市公司财务数据失真、上市后“业绩变脸”;投资者保护不到位,对财务造假、违规分红和减持、内幕交易、操纵市场等违法违规行为的监管力度有待加强。

必须树立投资、融资并重的发展理念

针对促进投资和融资功能相协调对资本市场长期健康发展的意义,书中列出三点:


一是符合资本市场发展普遍规律。资本市场一方面为实体经济供给资金,提供融资服务;一方面为投资者创造投资渠道,使投资者获取投资回报。投资功能和融资功能是资本市场功能的一体两面,资本市场的健康发展离不开投资、融资功能的相辅相成,二者失衡不仅抑制资本市场功能的正常发挥,也影响资本市场的健康发展,必须树立投资、融资并重的发展理念。

二是有利于进一步提升资本市场投资功能。促进资本市场投资、融资功能相协调,可以吸引社会资金入市,促进居民储蓄转换为股权投资,为资本市场提供源头活水,不仅有利于推动资本市场稳步发展,改善资本市场预期,增加居民财产性收入,促进消费和扩大有效需求,也有利于实体经济获得资金支持,发挥资本市场有效配置资源的作用。

三是能够更好发挥资本市场融资功能。投资、融资功能协调发展,能够提升直接融资比重,优化融资结构,引导资金流向国民经济重点领域、重要行业和薄弱环节,为实体经济提供优质金融服务。

将做好四方面工作

对于下一步如何促进资本市场投资和融资功能相协调,书中提出需要做好四方面工作:


一是提升对投资者的服务和回报。完善保险、银行理财、信托资金、社保基金、基本养老金、企业年金、个人养老金等权益投资,推出与投资者需求相匹配的金融产品和服务,改革行业综合费率,向投资者让利。构建支持“长钱长投”的政策体系,完善有利于长期投资行为的考核评价、税收、投资账户等制度。

二是严格规范融资行为。发行上市是市场融资的第一步。要深化股票发行注册制改革,提高主板、创业板上市标准,完善科创板科创属性评价标准,强化信息披露要求,健全新股发行定价机制。进一步规范强制退市标准,严格执行和实施退市。

三是强化持续监管。加强上市公司监管,严格信息披露和公司治理要求,加强减持、分红、并购重组等环节监管,强化上市公司及其股东、实际控制人、董事、高管等人员责任。加强交易环节监管,严肃查处操纵市场、恶意做空等行为。加强中介机构监管,惩治财务造假等违法违规行为。加强证券基金机构监管,强化履职尽责要求,推动建立长周期考核机制,由规模导向向投资者回报导向转变。

四是加强投资者保护。进一步提升证券行业违法成本,健全投资者赔偿救济机制,对违法违规行为负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管、中介机构等要依法赔偿投资者损失。落实好证券纠纷特别代表人诉讼制度。普及金融投资和风险知识,加强投资者教育。



责编:朱雨蒙

校对:高源





版权声明



证券时报各平台所有原创内容,未经书面授权,任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。


转载与合作可联系证券时报小助理,微信ID:SecuritiesTimes


END

点击关键字可查看

潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查时报会客厅十大明星私募访谈丨安青松,被提起公诉翻红!资金进场,放量拉升!特斯拉盘后大跌深市因地制宜加快发展新质生产力的启示雷军直播刷屏,点赞超3000万!回应周受资离职、王传福“劝小米别造车”等话题华为再招“天才少年”,三不限!此前最高年薪201万元 丨A股再回撤,三大行却集体创新高突发!前韩国首富被抓!公司股价跳水力推“耐心资本”落地 国资基金与上市公司现“双拼”模式见证历史!A股公司首例市值退市锁定!

继续滑动看下一个
证券时报
向上滑动看下一个

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存